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Mark Nash de Jupiter dit que les craintes de récession sont exagérées.

L’humoriste américain Mark Twain a plaisanté après que les journaux aient publié par erreur sa nécrologie : « Ma mort est exagérée. » La récession attendue par de nombreux experts est-elle aussi disproportionnée ? Une citation de Mark Nash, responsable des alternatives obligataires chez Jupiter, qui estime que ces prévisions sont redondantes.

Avec des changements dans le paysage fiscal et géopolitique conduisant à une augmentation des investissements nationaux à la suite de la crise du COVID-19, ainsi qu’à une augmentation du coût de la vie et à des pénuries de main-d’œuvre en Occident, les fondamentaux de l’économie mondiale peuvent penser mieux que nous. En outre, le ralentissement actuel de la croissance induit par la banque centrale est un mal nécessaire pour réduire les pressions sur les prix. “Le resserrement des conditions financières explique l’aversion au risque sur les marchés cette année. Cependant, une inflation très élevée a semé les graines de sa propre disparition car elle détruit la demande des consommateurs et des entreprises qui aident les banques centrales à faire leur travail”, a expliqué Mark Nash, selon lui plus bas. l’inflation conduira à une reprise de la croissance car le retour du pricing power apportera plus de confiance. “Les banques centrales devront prendre des décisions difficiles sur l’ampleur de l’affaiblissement du marché du travail et sur les niveaux d’inflation structurelle plus élevés qu’elles acceptent désormais en retour”, a ajouté l’expert, prédisant les marchés financiers cette année. tournera, “mais 2023 verra probablement à nouveau une hausse de l’inflation et une offre restreinte”, a-t-il déclaré.

De nombreux investisseurs voient un aplatissement de la courbe des rendements obligataires nominaux comme un indicateur de récession.

peur excessive

Bien sûr, les indicateurs récents des deux plus grandes économies ne sont pas encourageants : “L’économie américaine s’est contractée de manière inattendue au premier trimestre, tandis que les enquêtes auprès des directeurs d’achat montrent un ralentissement de l’activité des entreprises”, a commenté Mark Nash. Mais pendant la pandémie, les consommateurs ont amassé d’énormes économies et les gouvernements ont continué à dépenser pour compenser la hausse du coût de la vie : “Les difficultés de certains détaillants peuvent être dues à des prévisions de demande trop optimistes, plutôt qu’à un manque de pouvoir d’achat”, a-t-il ajouté.

De même, le pessimisme entourant la croissance de la Chine est à son apogée, “mais le ralentissement dépendra de leur politique zéro virus qu’ils ne reculeront pas. Il y a donc de fortes chances que la Chine finisse un peu mieux que les prévisions actuelles”.

De plus, non pas parce que la croissance devrait être prudente cette année, mais le monde sombrera inévitablement dans la récession. “Il est peu probable que cela se produise car le marché du travail reste très tendu et la réouverture du monde stimulera également la demande. De nombreux observateurs pensent que les données sur le marché du travail ne sont pas idéales. Au lieu de cela, nous voyons des offres d’emploi, des demandes initiales de chômage et des données sur les salaires. C’est le moyen le plus récent et le plus sûr de prendre le pouls de l’économie », a-t-il expliqué.

Enfin, de nombreux investisseurs voient l’aplatissement de la courbe des rendements obligataires nominaux comme un indicateur de récession, “mais l’aplatissement de la courbe des rendements réels suggère qu’un resserrement supplémentaire de la banque centrale est nécessaire”, a déclaré Mark. Nas.

Quel est l’avenir de la mondialisation ?

Alors que la croissance mondiale ralentit et que la politique restrictive de zéro coronavirus de la Chine continue de perturber les chaînes d’approvisionnement, on s’interroge sur l’avenir de la mondialisation, qui a freiné l’inflation pendant des décennies. décennies. “Des mesures de relance extraordinaires à la suite de la Grande crise financière et de la pandémie favorable à la croissance sont retirées alors que l’inflation galopante exerce une pression politique sur les décideurs”, a-t-il conclu.

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