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Les indicateurs d’activité dans la zone euro et l’inflation aux États-Unis sont également à l’ordre du jour, tandis qu’une baisse des taux en Chine pourrait être imminente.

Voici Tommy Wilkes et Marc Jones Londres, Kevin Buckland Tokyo, Ira Iosebashvili et Lewis Krauskopf New York, Riddhima Talwani New Delhi, Sumanta Sen Mumbai et Vineet Sachdev Bengaluru pour la semaine à venir.

1/ Carnaval de Jackson Hole

Quelle est l’ampleur de la hausse des taux à l’avenir ? Quelle est la force de l’économie? Qu’en est-il du resserrement quantitatif ?

Les investisseurs espèrent que la Fed fera la lumière sur ces questions lors de son symposium annuel à Jackson Hole, Wyoming, du 25 au 27 août.

Les actions américaines se sont fortement redressées cet été, malgré l’avertissement de la Réserve fédérale selon lequel la flambée de l’inflation et un soi-disant virage accommodant de la banque centrale pourraient être prématurés.

Certains investisseurs pensent que le président Jerome Powell atténuera une fois de plus l’optimisme du marché, rappelant aux investisseurs qu’il existe toujours un rapport sur l’inflation et d’autres données sur l’emploi avant la réunion de septembre de la Réserve fédérale.

Plus de détails sont également attendus sur la réduction de 9 000 milliards de dollars de son bilan par la Fed, connue sous le nom de resserrement quantitatif, que certains investisseurs ont signalée comme un risque potentiel pour la liquidité du marché.

Figure : Resserrement quantitatif —

2/ Toujours des douleurs PMI ?

Les craintes grandissent que l’économie de la zone euro se dirige vers la récession. Les données de l’enquête rapide de PMI devraient fournir une indication de la rapidité avec laquelle cela pourrait se produire.

Les données pour août, attendues mardi, devraient montrer une croissance économique après que l’indice composite final des directeurs d’achat (PMI) S&P Global Final, considéré comme un indicateur de bonne santé, est tombé à un creux de 17 mois à 49,9 en juillet. rétrécir à nouveau.

Les entreprises de la zone euro luttent contre la flambée des prix de l’énergie et les pénuries, l’inflation galopante et les attentes de taux d’intérêt plus élevés. Un indice du sentiment économique en Allemagne, l’une des principales puissances de la zone euro, a récemment montré que la confiance des investisseurs a chuté en août alors que les inquiétudes grandissaient quant à l’impact de la hausse du coût de la vie sur la consommation privée.

Mardi également, les données PMI américaines et britanniques.

Graphique : Ralentissement de l’activité commerciale –

3/ LES PORCS LIQUIDES DE CHINE

La Chine est sur le point de procéder à de nouvelles baisses de taux, mais les analystes et les investisseurs doutent qu’ils apporteront un quelconque soutien à une économie souffrant d’une crise du logement et d’un verrouillage qui tue le COVID-19.

La Banque populaire de Chine a fixé lundi les taux préférentiels des prêts pour les emprunts à un an et à cinq ans – la base des prêts commerciaux et des hypothèques, respectivement – ​​après avoir récemment surpris le marché en réduisant les taux des principaux prêts bancaires.

Cette décision a alimenté les craintes d’un ralentissement économique, poussant le yuan à son niveau le plus faible en deux mois.

La Banque populaire de Chine a encouragé les banques à augmenter leurs prêts et à injecter des capitaux dans le système financier. Mais la demande d’emprunt n’est pas au rendez-vous, les entreprises s’inquiètent des perspectives économiques et les consommateurs se méfient de la chute des prix de l’immobilier.

Graphique : Baisse de la demande –

4/ Point de vue prix

L’indicateur de prix préféré de la Fed devrait expirer le 26 août alors que les marchés ont chuté au moindre indice que l’inflation galopante a atteint un sommet ou est restée à un sommet de 40 ans.

La publication en juillet de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle est intervenue après qu’un autre indicateur clé de l’inflation, l’indice des prix à la consommation, soit resté stable en juillet, la plus forte baisse mensuelle depuis 1973, un résultat qui a stimulé les investisseurs en actions.

L’indice des prix PCE a augmenté de 6,8 % au cours des 12 mois se terminant en juin, la plus forte hausse depuis janvier 1982.

Alors que les craintes de récession persistent, les investisseurs sont avides de tout indice sur la vigueur de l’économie, les ventes de maisons neuves étant attendues mardi et les biens durables attendus mercredi.

L’inflation américaine a-t-elle atteint un pic ? –

5/Guerre de Six Mois

Mercredi marque le sixième anniversaire de l’invasion russe de l’Ukraine, ce que Moscou appelle une opération militaire spéciale.

Non seulement l’invasion a été une tragédie humanitaire qui a plongé le monde dans une nouvelle guerre froide, mais elle a également été un facteur clé dans les craintes croissantes liées à la récession, en particulier en Europe, où une crise du gaz se profile.

Les prix du gaz dans la région ont presque triplé depuis juin. Le rationnement d’une économie puissante comme l’Allemagne sera probablement nécessaire, mais la BCE, la Banque d’Angleterre et d’autres insistent sur le fait qu’ils doivent simplement écraser l’inflation qu’elle alimente.

D’autres marchés très sensibles se sont montrés très résistants. Les prix du blé et du maïs – dont l’Ukraine et la Russie sont d’énormes fournisseurs – ont chuté, tandis que le pétrole, principale source de revenus de Moscou, se vend désormais moins cher qu’en début d’année.

Graphique : La guerre de six mois en Ukraine —

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