Le risque de récession augmente

Avec la menace d’une récession qui s’intensifie dans de nombreux pays, le Canada se trouve « dans une meilleure position » que le reste du monde, a déclaré Benjamin Creary, directeur national des ventes de Vanguard.

“Nous nous en sortons mieux grâce à nos exportations de pétrole”, a-t-il expliqué. Néanmoins, la croissance économique sera plus faible que prévu. On s’attendait à une croissance de 5 % et maintenant on s’attend à une croissance de 4 %. »

Malgré les difficultés d’embauche des entreprises et la croissance des salaires, le marché du travail demeurera vigoureux, avec un taux de chômage d’environ 5,5 %, en légère hausse par rapport à 4,9 % au pays en juin (4,3 % au Québec).

gonflage contrôlé

Quant à l’inflation, elle continue d’inquiéter les économistes.

“Aux États-Unis, l’inflation globale devrait atteindre 7% à 7,5% d’ici la fin de l’année. Au Canada, elle est d’environ 6,5%. C’est encore élevé, mais toujours une amélioration par rapport aux 8,1% de juin”, a souligné Benjamin Creary.

Pour freiner cela, Vanguard s’attend à ce que la Banque du Canada agisse de manière plus agressive et augmente davantage le taux du financement à un jour à un niveau proche ou supérieur au taux neutre d’environ 3 % d’ici la fin de 2022.

La Réserve fédérale (Fed) devrait également augmenter fortement ses taux d’intérêt. Pour l’ensemble de l’année, a noté Creary, les prévisions de Vanguard “conduiront de 325 à 375 points de base, ce qui représente toujours une augmentation significative”. L’entreprise table sur une croissance de 4% en 2023, un seuil qui dépasse les prévisions du marché.

risque de récession

Le risque d’une contraction de l’économie américaine a considérablement augmenté au cours des prochains mois. Sur l’horizon de 24 mois, la probabilité d’une récession est de 65 %, et de 25 % sur les 12 prochains mois.

Les experts de Vanguard affirment qu’un atterrissage en douceur est peu probable en raison de l’inflation élevée et de la stagnation de la croissance économique américaine.

“Le Canada pourrait subir des conséquences si la demande de pétrole continue de baisser, une tendance qui est évidente depuis la mi-juin”, a suggéré Benjamin Creary.

L’entreprise d’investissement a également évalué le risque de récession dans d’autres pays. Dans les pays de la zone euro, ils ont une probabilité de 50 % d’être réalisés dans les 12 mois – donc plus qu’aux États-Unis – avec une probabilité de 60 % d’être réalisés dans les 24 mois.

Vanguard a déclaré que la dépendance de l’Europe au gaz russe et la difficulté de gérer la politique monétaire dans 19 pays exposent la zone euro à un risque accru de contraction économique d’ici un an.

La Grande-Bretagne, qui cherche un nouveau Premier ministre, fait face au même dilemme.

Cependant, malgré une croissance lente ces dernières années, le risque de récession en Chine est faible. Le PIB devrait être légèrement supérieur à 3 % en 2022, ce qui est nettement inférieur au taux record d’avant la pandémie d’environ 6 %.

bourse

Les marchés boursiers et obligataires ont été plutôt mauvais ces derniers mois, c’est le moins qu’on puisse dire.

“Au Canada, le marché boursier est en baisse d’environ 10 %. Quant au S&P 500, il est en baisse d’environ 17 % à la fin de juillet. Cependant, les prévisions de rendement se sont améliorées en raison de la baisse des évaluations des titres et de la hausse des taux obligataires. Par conséquent, les investisseurs peuvent Attendez-vous à des rendements attractifs”, prédit Benjamin Creary.

Pour les investisseurs américains, les prévisions de rendement annualisé sur 10 ans varient de 3,4 % à 5,4 % pour les actions américaines, de 6,1 % à 8,1 % pour les actions internationales, de 3 % à 4 % pour les obligations américaines et de 2,9 % à 3,9 pour les actions internationales % Obligations ( USD couverts).

Les investisseurs ont donc (encore) raison de ne pas paniquer lorsque le marché chute.

“Lorsque vous regardez les rendements boursiers sur une base annuelle, le pire jour et le meilleur jour sont souvent très proches. Il est donc important d’investir avec le bon profil de risque en fonction de notre horizon d’investissement et de garder le cap”, a déclaré M. Creary. .

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