La Fed devrait relever ses taux de 50 points de pourcentage en septembre

Les économistes interrogés par Reuters ont déclaré que la Fed augmenterait ses taux de seulement 50 points de base en septembre, alors que l’inflation a atteint un sommet et que les craintes de récession s’intensifient. L’inflation aux États-Unis reste à son plus haut niveau en 40 ans, mais s’est légèrement modérée en juillet, affectant les attentes de changements majeurs des taux d’intérêt en renforçant l’hypothèse selon laquelle les gains sont limités à 0,5 point de pourcentage le mois prochain. Juin et juillet déterminent trois quarts de point.

Une majorité d’économistes interrogés par Reuters entre le 16 et le 19 août ont déclaré qu’ils s’attendaient à une hausse des taux de 0,5 point de pourcentage à la fin de la réunion de septembre, ce qui relèverait l’objectif de taux des fonds fédéraux. “) à 2,75%-3,00%. Sur les 94 experts interrogés, 18 s’attendaient à une augmentation de 75 points de base, soit moins d’un cinquième.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui doit prendre la parole vendredi au symposium de Jackson Hole, a déclaré le mois dernier que “ralentir le rythme des hausses de taux” pourrait être approprié.

La Fed a relevé le coût du crédit aux États-Unis de 225 points de base depuis mars, et la perspective d’un nouveau resserrement de la politique alimente les craintes de récession : les économistes interrogés estiment à 45 % la probabilité d’une récession d’ici un an et à 50 % d’ici deux ans, selon la médiane de leurs réponses.

“Une récession est un mal nécessaire et le seul moyen d’arriver là où nous voulons aller : les gens ne perdent pas tout leur argent à cause de la hausse des prix”, a déclaré Philip Marey, stratège américain senior chez Rabobank.

“Il n’est pas nécessaire que ce soit une profonde récession, car généralement la Grande Récession est associée à une crise financière, mais aujourd’hui, les ménages se portent bien financièrement.”

Pour 37 des 48 économistes qui ont répondu à la question, si les États-Unis entrent en récession dans les deux prochaines années, l’événement sera de courte durée et faible.

Dix ont dit qu’ils s’attendaient à une récession longue mais peu profonde et un seul était long et profond.

L’inflation devrait rester supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed jusqu’en 2024 au moins, avec une prévision moyenne de 8,0 % cette année et de 3,7 % l’année prochaine.

En conséquence, près de 90 % des participants à l’enquête s’attendent à ce que la banque centrale relève son objectif de taux des fonds fédéraux à 3,25 %-3,50 % ou plus d’ici la fin du mois.

Le risque devrait culminer à 3,50 %-3,75 % d’ici la fin du premier trimestre 2023, selon la prévision médiane, mais près de 80 % (29 sur 37) des économistes qui ont répondu à la question supplémentaire considèrent le risque comme équilibré. Des ratios qui tendent à favoriser sont plus élevés.

“La persistance de l’inflation reste la plus grande menace pour l’économie. L’inflation pourrait ne pas baisser comme prévu. Dans ce cas, le taux directeur devrait être plus strict, entre 4% et 5%”, a déclaré Sal Guatieri, spécialiste des sciences économiques avancées à BMO.

“Si c’est le cas, il n’y aura aucun doute sur la capacité de l’économie à éviter une crise grave.”

Les États-Unis ont contracté le produit intérieur brut (PIB) au cours des deux premiers trimestres de l’année, répondant à la définition d’une récession technique, mais le National Bureau of Economic Research (NBER), l’arbitre américain en la matière, prend en compte d’autres facteurs, notamment changements dans l’emploi et le facteur de revenu réel qui déclare officiellement le début de la phase de récession.

Mais le marché du travail reste dynamique, avec un taux de chômage tombé à 3,5 % le mois dernier, et le PIB devrait croître de 1,7 % sur l’ensemble de l’année et de 1,0 % l’an prochain.

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