Etats-Unis : le marché du travail va-t-il ralentir ?

Les données officielles sur l’emploi aux États-Unis seront publiées vendredi à 08h30 (12h30 GMT). Le taux de chômage devrait être de 3,5%, le même qu’en juillet, lorsqu’il est revenu pour la première fois aux niveaux d’avant la pandémie, le niveau le plus bas en 50 ans. En revanche, la création d’emplois pourrait fortement ralentir à 300 000. C’est presque la moitié de juillet.

Les créations d’emplois dans le secteur privé pour le seul mois d’août ont déçu : 315 000 devaient être créées, mais seulement 132 000, selon l’enquête mensuelle ADP/Stanford Labs publiée mercredi. “Nous pensons que ces chiffres indiquent un rythme d’embauche plus modeste”, a déclaré l’économiste en chef d’ADP Nela Richardson lors d’une conférence téléphonique. “Les entreprises de toutes tailles essaient de comprendre un paysage économique complexe”, a-t-elle déclaré. forte inflation » et un manque de main-d’œuvre alors que les employeurs embauchent massivement.

Ni le ralentissement ni les craintes d’une récession ni même les actions de la banque centrale américaine (Fed) pour freiner la demande et freiner l’inflation n’ont jusqu’à présent amélioré la santé du marché du travail. Le marché du travail a fait preuve d’un dynamisme inattendu en juillet, revenant même aux niveaux d’avant la pandémie. Comme en février 2020, plus de 500 000 nouveaux salariés ont été recrutés, le taux de chômage est tombé à 3,5 % et les 22 millions d’emplois détruits par le Covid-19 sont désormais recréés. Fin juillet, il y avait plus de 11 millions de postes vacants, soit deux postes vacants pour chaque demandeur d’emploi. Comme en juin, plus de 4 millions de personnes ont quitté leur emploi ce mois-là.

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La lutte contre l’inflation passe par le ralentissement de l’emploi

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont chuté presque chaque semaine en août, indiquant l’ampleur des licenciements. Ils sont à des niveaux historiquement bas. “Malgré une croissance économique assez faible, les conditions du marché du travail restent tendues”, a déclaré jeudi Nancy Van den Houten, économiste en chef chez Oxford Economics, dans une note.

Le produit intérieur brut (PIB) américain s’est contracté au cours des deux premiers trimestres de 2022, correspondant à la définition classique d’une récession. Si la première économie du monde ne semble pas correspondre cette fois-ci, c’est notamment parce que son marché du travail est en si bonne santé. Cependant, la lutte contre la forte inflation connaîtra un ralentissement de l’emploi et peut-être même une hausse du chômage. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, s’est déchaîné lors de la conférence de Jackson Hole la semaine dernière : Rétablir la stabilité des prix conduirait à “une croissance faible prolongée” et à un “marché du travail plus lent”. D’autant plus que l’entreprise fait face à une pénurie de main-d’œuvre depuis plus d’un an et propose, pour recruter, des augmentations de salaire, ce qui a contribué à faire grimper les prix.

Face à l’inflation, la Réserve fédérale relève progressivement son taux directeur pour rendre le crédit plus cher pour les particuliers et les entreprises, freinant la consommation et donc les pressions sur les prix. Il augmentera à nouveau les taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion les 20 et 21 septembre, déterminera le montant et surveillera de près ces données sur l’emploi. En effet, un ralentissement du marché du travail pourrait indiquer que ses actions commencent à porter leurs fruits, alors que l’inverse pourrait l’amener à vouloir une action forte. L’inflation était à son plus haut niveau en 40 ans, selon l’IPC, mais a ralenti à 8,5 % en plus d’un an en juillet.

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