Dessinez une récession sur le mur

On peut parler de vendredi dernier. On peut se référer au fait que nous attribuons “du coup” une valeur à des données économiques qui n’a généralement pas de sens. On peut aussi se dire que ça va mieux et qu’une récession n’est du coup plus un souci car le consommateur a quand même dépensé plus que prévu le mois dernier et le fait qu’il n’ait pas arrêté de dépenser montre que l’économie se porte bien. avec cette semaine Nous comparons le fait qu’il y a 70 sociétés du S&P 500 déclarantes, et peu importe ce dont on pourrait vouloir discuter vendredi dernier. Bonne chance à tous.

Audio du 18 juillet 2022


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théorie basée sur le vent

Il faut tout de même rappeler que les marchés mondiaux ont terminé la semaine sur une note positive, voire extatique. Tout cela grâce à des données de consommation meilleures que prévu de l’Université du Michigan. J’en profite pour vous suggérer d’approfondir la manière dont ces chiffres sont calculés. Parce que pour ne pas gâcher votre surprise, vous vous rendez compte que c’est basé sur des sondages et que cela n’a pas beaucoup de sens, et je pense qu’il devrait être plus efficace d’essayer de lire le sentiment des consommateurs à partir de moitiés farcies.

Pourtant, cela a suffi à revigorer le marché et à le déclencher pour la semaine. Nous étions moins confiants jeudi soir, avec la plupart des indices en territoire négatif pour la semaine. Cependant, dans quelques heures, et certaines données falsifiées sur la volonté des consommateurs d’acheter des lave-vaisselle, nous inverserons cette tendance et fermerons la plupart des bourses mondiales sur une note positive. Dans quelques heures, l’inflation galopante et incontrôlée sera oubliée, car tant que les consommateurs dépensent, on se fout du reste, et on arrive même à se dire : “Cette fois c’est sûr, le prochain numéro One CPI sera inférieur au précédent.” Nous ne savons pas vraiment, mais nous parions. Une chose est sûre, les visions des investisseurs ne sont plus disponibles pendant plus de 24 heures, car notre vision de l’économie change tous les jours, en fonction des données que nous équilibrons toutes les cinq minutes, falsifiées ou non. Notre capacité à interpréter presque les mêmes données sous différents angles en moins de 48 heures est stupéfiante.

Les chiffres trimestriels seront définitifs – à moins que ce ne soit la Fed

Les jours à venir s’annoncent assurément passionnants. Tout d’abord, nous aurons 70 sociétés membres du S&P 500, mais au-delà, nous compterons jusqu’à la prochaine réunion de la Fed, qui occupera la majeure partie de notre journée. En tout cas, si on considère notre comportement dans le trimestriel de la semaine dernière, je pense qu’on n’a pas encore fini de rire. Non, car nous savons tous que la publication des résultats trimestriels dépend davantage de l’interprétation que le “marché” en fait que de la vérité absolue des données elles-mêmes. Mais en regardant ce qu’on a fait dans notre publication bancaire la semaine dernière, ce n’est même plus une explication, c’est plutôt une psychiatrie comme il faut l’observer en psychiatrie, pour les étudiants en psychiatrie qui terminent leur formation et s’habituent aux cas complexes.

Sans plus tarder, car nous savons tous que la publication des résultats trimestriels d’une banque est aussi amusante que de regarder pousser une plante. Mais disons simplement qu’il y a encore suffisamment de questions à se poser sur l’état de l’industrie, sans parler de l’état d’esprit des investisseurs face aux données communiquées. Si on règle les choses rapidement, rappelons qu’en milieu de semaine, JPMorgan nous a brossé une vision dramatique de l’avenir en arrêtant son programme de rachat d’actions et en prévoyant plus d’un milliard de dollars pour les futurs défauts de crédit. N’oubliez pas, le dirigeant Maximo de JPMorgan nous a également annoncé l’apocalypse économique pour les mois à venir.

tout le monde n’est pas égal

En revanche, la photo de vendredi est complètement différente. Citibank s’est envolée de plus de 10% au-delà des attentes, et Wells Fargo a complètement foiré au premier trimestre (comme d’habitude, sachant que Wells Fargo c’est Credit Suisse), mais dans l’actualité, les gros titres ont également explosé… Bref, en 48 heures Au fil du temps, le secteur bancaire est passé de mauvais chiffres à un comportement extatique. Cela montre que ce marché est bipolaire et qu’aucun investissement ne pourra être réalisé avant 24 heures. Même ceux qui investissent pour la retraite des salariés qui atteindront l’âge de la retraite dans 40 ans ne peuvent pas investir plus longtemps que demain matin.

Et cela va continuer. Cela va continuer car notre semaine à venir sera évidemment interrompue par les publications du T2. La première est que la réunion du Federal Open Market Committee, qui commence mardi prochain, est dans une semaine, et pendant ce temps, les membres de la Fed sont plus prudents et arrêtent de commenter quoi que ce soit. Différent de d’habitude. Mais au-delà de cela, la plupart des “big data économiques” sont sorties. On va donc pouvoir et devoir se recentrer sur les chiffres du trimestre, ce qui est bien car il va y avoir un événement sportif cette semaine. Sportif avec les autres banquiers qui vont poster, on s’est dit en voyant le show qu’ils nous ont donné vendredi, ça peut encore rocker le début de semaine. Mais en plus de cela, il y a Netflix qui doit se remettre du dernier trimestre, et il y a Tesla, dont nous nous attendons à un trimestre très compliqué. Je suggère donc de vous accrocher à votre siège et de marcher pas à pas avec un regard candide et innocent. Bien que dans IM-POSSIBLE on dise qu’impossible n’est pas français, mais il y a le mot “peut”.

en Asie

Les marchés asiatiques ont fortement augmenté ce matin “sur fond de bonnes données sur les consommateurs américains vendredi dernier”. Hong Kong a augmenté de près de 2,7 % et la Chine de 1,5 %. Le Japon ne fait rien mais cela ne compte pas car ils ont fermé. En revanche, nous avons complètement oublié les données économiques chinoises également publiées vendredi matin, qui n’étaient pas terribles. Comme on a “oublié” la crise politique qui sévit en Italie (ce que l’on peut comprendre puisqu’il s’agit là d’un mouvement national). Au passage, il faut préciser que l’inflation néo-zélandaise est à son plus haut niveau depuis 30 ans, et même si on s’en fiche parce que c’est super loin et que des moutons, ça compte quand même.

Sinon, on retiendra que le pétrole est à 95$, bien en dessous des 180$ fixés il y a 4 semaines, et si l’on parle d’objectifs fixés, on notera que le Bitcoin n’a pas encore atteint les 100 000$, mais parvient tout de même à éviter de monter de 20 000$, La crypto-monnaie se négocie à 21 300 $ depuis ce matin. L’or à 1714 $ est inutile car maintenant tout le monde sait que l’inflation a été vaincue. Ou du moins, les prochaines données de l’IPC seront publiées le mois prochain.

Actualités

Ce n’est pas la folie des nouvelles, mais ça va clairement être une semaine tendue. Il y aura toujours des poignées de main entre Biden en Arabie saoudite dans l’espoir de faire baisser le prix du gallon, ce que ses “conseillers en énergie” ont de toute façon promis. Mais il y a aussi le fait que la BCE se réunit jeudi et que nous devrions augmenter les taux pour essayer de contenir l’inflation, sinon je ne comprends plus. N’oubliez pas que nous continuerons à passer d’un trimestre à l’autre tout au long de la semaine. Rappelons également que 49% des analystes interrogés pensent que nous nous dirigerons directement vers une récession prévue en janvier – ce qui est un peu plus faible qu’il y a 3 semaines. Sur cette question, Deutsche Bank continue de souligner que le marché a pleinement pris en compte le fait qu’il y aura une récession. En termes de taux et de prévisions, seuls 30% des experts pensent que la Fed augmentera ses taux de 1% en une semaine, soit la moitié de ce qu’elle était lors de la publication de l’IPC la semaine dernière. Comme la girouette telle que nous la connaissons, elle change de direction plus lentement que les “experts financiers”.

Pour les données d’aujourd’hui, nous aurons les balances commerciales de l’Espagne et de l’Italie, puis, pour le trimestre, nous aurons avant l’ouverture du marché : Bank of America, Goldman Sachs, Charles Schwab et Nordea. Puis après la clôture, il y aura les publications d’IBM pour démarrer la semaine en douceur. Actuellement, les contrats à terme sont en hausse de 0,4 % et le marché haussier semble être de retour – eh bien, si nous parvenons à publier les données comme nous l’avons fait vendredi dernier et à les interpréter de la même manière : ne voir que le côté positif des choses et commencer par le fait ce n’est pas si mal…

Je vous souhaite un bon début de semaine, à demain, comme d’habitude. Même heure, même endroit.

jusqu’à demain.

Thomas Weyer
investissement.ch

“Alors que personne ne peut revenir en arrière et recommencer, n’importe qui peut commencer maintenant et recommencer.”

-Carl Bader

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